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【美高梅在线登录网址】日元下意识反弹转移市

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  要点:

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  日央行并未使出市场所预期的刺激手段,日元反弹;

  日本政府的经济顾问与伯南克讨论直升机式撒钱策略;

  亚市早盘日本10年期国债收益率走高;

  英央行会议召开后,英镑/日元的表现是影响日元的关键;

  下周将迎来澳储行会议、英央行会议以及大量美国数据

  市场普遍预计英央行会减息25个基点

  日央行宣布将ETF年度购买规模从当前3.3万亿日元扩大至6万亿日元,与此同时还推出新措施来帮助银行业进行美元融资(美元Libor近期大幅回升,全球各大银行对美元融资的需求加大) 会议声明值得关注的一点是“即将推行的财政刺激方案以及货币政策将对经济增长产生协同效应”。在财政扩张到足以支撑刺激方案之前,日央行会竭尽全力地购买国债。

  日本官方昨日否认将采取直升机式撒钱之后,美元/日元已经突破105.00,这是此前所预期的关键阻力。安倍的货币政策顾问本田悦朗约见了本周造访日本的美联储前主席伯南克,一起讨论直升机式撒钱策略的具体细节。日内英央行会议结束后,英镑/日元的表现以及日内的收盘价是影响日元的关键,关注日元交叉盘会否继续走高。美元/日元下一个阻力指向106.50/107.00,又或者在英央行会议召开前汇价就触发止损。

  亚市早盘,会议声明公布后日本10年期国债收益率上涨10个基点左右,更重要的是投资者对9月份会议的押注风险越来越高,因为会议声明指出央行将在下次货币政策会议上全面评估经济活动与负利率政策下QQE的定价以及这些政策所产生的影响。

  紐元前景摇摇欲坠——此前纽储行宣布在7月21日将发表一份“经济评估”,因为相对之前发布的MPS报告,间隔时间比以往要长,央行决定在本月就将MPS报告列入日程表。此份评估刚好在第二季度CPI公布后几天出炉,去年第四季度核心CPI已经逼近0%,而今年第一季度CPI也仅增长0.4%,至此紐元贸易加权指数大幅上涨。纽储行可能将评估报告当为鸽派指引的先行信号。

  图表:美元/日元

  今天焦点在于英央行会议,关注央行如何回应退欧造成的经济风险,市场基本预期是减息25个基点而且在接下来的会议可能推行量化宽松。也有市场人士预计央行会一次性减息,将利率将至零值或接近零值。鉴于会议指引倾向于鸽派,英镑可能进一步疲软。英国新组内阁强调退欧的严重性,新任首相特蕾莎指派退欧派代表人物接管关键职位,包括鲍里斯?约翰逊出任外长,如此一来,二次公投无望,这种内阁组合可能进一步拖累英镑。

  汇价习惯性下滑,不过在103.50/25区间附近开始走稳,如果市场继续关注毫无价值的日央行会议,汇价可能继续下滑,探至102.50/00区间,最终指向100关口。长远来看,如果日本的财政刺激方案与直升机撒钱会打压日元,情况就另当别论了。上行目标并未明朗,从技术面看,突破Ichimoku云层后,可能探至110-111.00。

  图表:澳元/紐元

  日内牵动汇价的因素在于市场对日央行会议/黑田新闻发布会的反应,下周风险事件接踵而至,包括周二的澳储行会议、周四的英央行会议以及下个月第一周公布的美国数据。美国总统大选如火如荼,下周公布的民意调查将决定本周的民主党大会是否能为希拉里扳回一局。

  标普评级机构下调了澳洲主权债务等级,澳元/紐元在亚市早盘大幅反转,多头终于扬眉吐气。MACD动能经过长时间的分散之后,最小上行目标可能是200日均线,不过长期走势图显示汇价可能突破1.1300区间与头肩颈线。

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  G10主要货币总结:

  G10主要货币表现:

  美元——Fomc会议按兵不动,美元承压,亚市早盘美元/日元下滑,鉴于美联储政策指引以数据表现为依托,下周公布的大量美国数据对于美联储加息预期的变化显得更为关键。

  美元——关注周五公布的美国数据,预计美元最终会站稳脚跟,但是当风险情绪保持反弹模式时,美元难以实现全盘走强,部分原因在于美联储懒散的货币政策立场。

  欧元——关注日内公布的EBA(欧洲银行管理局)银行压力测试结果,尽管市场人士并未将此视为关键风险事件,不过资本短缺势必造成更大的政治压力,尤其是针对意大利银行业的不良贷款,政府不得不有所行动。

  欧元——欧元/美元徘徊不前,目前无论是美元还是欧元的风险系数都很低,汇价倾向于走软,首个目标是跌破1.1000。银行资本重组是困扰欧洲经济前景的关键问题。

  日元——聚焦日央行会议可能徒劳无功,如果官方有透露经济刺激方案的任何细节,日元有望继续大幅走高。市场会密切关注财务省发行的国债,以此确认是否如近期传闻所言那样发行50年期的国债。无论会议结果如何,最终焦点会转向财政刺激。

  日元——英镑/日元从低点反弹超过1000点,而欧元/日元也上涨了750点,关注日内召开的英央行会议,其政策指引可能阻止空头回补。

  英镑——下周公布的英国数据与英央行会议成为关键风险事件,值得关注的是欧元/英镑在亚市早盘试图小幅走高未果。如果英央行认定减息对于经济增长毫无用处,英镑的下行风险将得以缓解,不过市场普遍预期央行会减息25个基点。

  英镑——如果英央行立场不及市场预期般鸽派,英镑/美元可能进一步均值回归,指向1.3500,而欧元/英镑目标指向0.8225,然而宽松政策是一码事,英镑实际上仍未触及周期低点。鉴于隐含波动性已经回归更加合理的水平,当前选择期权交易也利于判断英镑未来走向。

  瑞郎——欧元/瑞郎下行跌破当前区间,目标指向1.0800,留意EBA压力测试报告会否刺激空头入场。美元/瑞郎有些逆向而行,尤其是当下周公布的美国数据明显强劲时,关注最终支撑0.9700/0.9675区间。

  瑞郎——欧元/瑞郎并未继续上涨令人稍感意外。美元后继乏力,美元/瑞郎试探周期新高未果,让瑞郎重新受到关注。

  澳元——澳元/美元走向未明,关注下周二召开的澳储行会议,保持看跌预期,以跌破0.74500/00为确认信号。

  澳元——澳元/紐元反弹,但是兑美元探至区间顶部后仍存在不确定性,而澳元/日元已经突破80.00,短期内很难为澳元的强劲势头定位,长期而言,考虑到澳洲信贷周期可能反转,澳元前景堪忧。

  加元——美元/加元从周期新高下行反转之后并未继续下滑,日内如果收于1.3100下方,多头会知难而退,近期油价疲软一直打压加元。

  加元——尽管实际利率政策按兵不动,不过加央行会议声明相当自满,加元走强。美元/加元在当前区间漫无目的地徘徊,汇价最终倾向于走高。

  紐元——紐元/美元小幅反弹之后再度反转,表明此番盘整可能产生新的下行动能,关注0.6950/0.7000区间。

  紐元——如上所述,紐元接下来可能反转下行。

  盛宝银行

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  2016-7-29

  2016-7-14

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